Comment faire le bon choix parmi les différents types d’assurance-vie ?

L’assurance-vie constitue l'un des moyens pour capitaliser un placement à long terme. Ce texte va nous informer que parmi les divers contrats d’assurance-vie, il y a notamment le système des fonds en euros classiques et le dispositif des euros diversifiés.

Les contrats d’assurance-vie existent sous forme de placements en euros de plusieurs types : le contrat monosupport, le contrat multisupport, les fonds en euros classiques et les fonds en euros diversifiés. Ce dernier type de contrat constitue aujourd’hui l’alternative aux autres formes d’assurance-vie. Comparativement au système des euros diversifiés, les fonds en euros classiques misent sur la sécurité du placement. Cette sécurité est permise par l’utilisation de deux types de supports : le « monosupport » et le « multisupport ». Le monosupport en euros fonctionne par le biais de placements obligataires. On qualifie également le fonds en euros de « fonds garanti », « fonds général » ou « actif général ». Le placement sur la base d’obligations offre l’avantage de garantir une rémunération minimum, grâce à une recapitalisation des intérêts. Contrairement au monosupport, le contrat multisupport en euros fonde la sécurité de l’épargne sur la base des « unités de compte ». Il s’agit de fonds dont le capital est susceptible de variations. Ces unités de compte constituent des supports à risque, puisque la valeur des fonds est sujette à des variations. Le risque majeur est la diminution du capital et la limitation des gains espérés. Le manque de productivité des fonds en euros classiques a incité le gouvernement à y pallier : c’est ainsi que les nouveaux contrats basés sur les fonds en euros diversifiés sont apparus en 2006.

Les assurances-vie en euros diversifiés constituent un nouveau moyen de rentabilisation du capital de départ placé par l’assuré. Ce système vient en remplacement du dispositif des fonds en euros classiques. Ces derniers présentent l’avantage de la sécurité, notamment grâce à la formule du placement obligataire. Les obligations souscrites sont généralement anciennes, cependant, il arrive que l’assureur ait à émettre des obligations nouvelles avec des taux variables. C’est cette instabilité des taux qui rend le système des fonds en euros classiques inadapté pour accroître la rentabilité du capital souscrit. Les assurances-vie en euros diversifiés sont apparues pour remédier au manque de rentabilité.

La différence de garanties entre les fonds en euros classiques et le système des euros diversifiés

L’avantage du système de fonds en euros classiques est la garantie de remboursement que l’assuré peut avoir par rapport aux primes. Cette plus grande sécurité du système classique se retrouve également dans le fait que les gains accumulés année après année lui appartiennent définitivement. Ce système se base sur l’anatocisme ou capitalisation des intérêts : un capital de départ est placé et devient productif. Ces intérêts se cumulent pour produire un nouveau capital également productif. Cependant, cet avantage assure plus la sécurité du placement que sa rentabilité à long terme. Dans le système des fonds en euros diversifiés, l’assuré a un droit de regard sur le niveau de rentabilité de son placement. Il peut définir à l’avance la quote-part du placement initiale qui sera rentabilisée sur un délai déterminé : sur 10 ans par exemple. De la sorte, l’assuré peut gérer son placement en fonction de ses besoins réels. Cependant, si l’assuré se rétracte par rapport au contrat d’assurance avant l’échéance du terme initialement fixé, la garantie ne tient plus. Deux parties forment le contrat d’assurance-vie en euros diversifiés : la première partie consiste à définir le montant de départ du placement obligataire ainsi que le taux des intérêts. Ce qu’on appelle la « provision de diversification » constitue la deuxième partie du système des euros diversifiés. Elle va permettre à l’assuré d’avoir une marge de manœuvre plus étendue quant aux stratégies pour faire fructifier son placement initial. Par ailleurs, la sécurité du placement est au rendez-vous, malgré le fait que la rentabilité est privilégiée.

Les atouts et inconvénients de l’assurance-vie en euros diversifiés

Le système des fonds en euros diversifiés offre à l’assuré une meilleure rentabilité de son capital de départ, notamment grâce à la provision de diversification. Celle-ci permet de varier, selon le contexte, le taux de recapitalisation des intérêts. Cependant, la rentabilité du fonds peut être affectée par le mauvais choix de la part du souscripteur, à cause de la trop grande marge de manœuvre qu’il détient. Au final, l’assurance-vie en euros diversifiés peut malgré tout être sujette à risques au niveau de la performance. Mais le système du fonds en euros diversifiés a prévu une solution : elle consiste à ce que le souscripteur-assuré recapitalise son placement de départ en mettant de côté dans le « compartiment sans risques » une quote-part de la provision de diversification d'une part. D’autre part, l’assurance-vie en euros diversifiés n’est pas taxable au titre de l’Isf ou Impôt sur les Fortunes. Il faut également distinguer selon que l’assuré a moins de 70 ans ou plus de 70 ans. S’il a moins de 70 ans, le capital et les intérêts du placement sont taxables par le fisc. S’il a plus de 70 ans, seules les primes formant le capital de départ sont taxables. Finalement, le système de l’assurance-vie en euros diversifiés s’adresse à ceux et celles qui souhaitent faire un placement rémunérateur à long terme, tout en assumant les risques inhérents à l’insuffisance de sécurisation des primes et des intérêts.